上证报中国证券网讯近日，易方达、富国、汇添富等头部公募密集出手，增持多只港股创新药标的并触及5%举牌线。根据相关规定，公募基金买入一家港股公司股份达到5%，在法律上就触发了与“举牌”含义相同的强制披露义务，必须向公众公开持股情况。

与此同时，南向资金6月以来持续扫货创新药，港股创新药ETF也获得显著资金净流入。

机构认为，创新药板块经过较长时间调整，估值已回落至合理区间，筹码结构健康。在“景气叙事”逻辑下，创新药与AI科技具备相似的高成长性与出海逻辑，正承接从前期科技主线流出的资金。

公募基金密集“举牌”

7月7日，港交所披露公告，富国基金当天以每股48.17港元的均价增持了百奥赛图31.1万股，涉及资金约1498万港元，增持后股数总数达到775.95万股，持股比例突破7%，构成“举牌”。7月2日，易方达基金以每股46.9港元增持9.15万股百奥赛图，持股比例同样超过7%。

从股价表现来看，百奥赛图近期出现显著反弹。截至7月13日，该股6月16日以来反弹已接近30%。

6月10日，汇添富基金增持三生制药63.65万股，每股作价16.2753港元，总金额约为1035.92万港元。此次增持后，汇添富基金对三生制药的持股数约为1.78亿股，持股比例为7%。7月6日，汇添富加仓石药集团，增持后合计持股5.77亿股，持股比例达5%。

其中，石药集团近期表现也较为强劲。Choice数据显示，截至7月13日，该股自6月22日启动反弹以来涨幅已达到21%。

南向资金6月以来也持续大手笔扫货创新药标的。Choice数据显示，截至7月13日，南向资金持有913.74万股迈威生物，相较于6月初的577.24万股提升58.29%；南向资金持有科济药业1.99亿股，相较于6月初的1.61亿股提升23.9%。南向资金对荣昌生物、康诺亚、银诺医药等个股的持股数在此期间均提升超过10%。

此外，部分港股创新药ETF6月以来规模显著增长。据Choice统计，截至7月13日，港股创新药ETF广发、港股创新药ETF易方达分别获得16.76亿元、11.87亿元资金净流入。

创新药板块迎多重利好因素

7月以来，前期强势的科技板块陷入震荡调整，与此同时，港股创新药板块却显著走强。

截至7月13日，恒生创新药指数本月以来已反弹12%。公募基金认为，多重利好因素提振之下，创新药板块已迎来确定性较强的估值修复机遇。

富国基金表示，创新药板块近期获得资金关注，主要基于三重逻辑共振：

其一，当AI等前期主线进入阶段性休整时，流出资金倾向于寻找同样具备想象空间的赛道。创新药与AI同属高成长赛道，适配高风险偏好资金。而经过大半年的充分调整，创新药板块估值已回归至相对合理区间，在成长赛道中凸显出较高的性价比。以恒生港股通创新药指数为例，截至2026年7月13日，其市盈率（TTM）已回落至近十年50%分位数水平；同时，机构持仓比例处于相对低位，筹码结构较为健康。

其二，BD授权出海交易持续放量、ASCO年会中国创新药大放异彩、叠加近期产业政策暖风频吹，多重积极信号正为创新药板块的估值修复与行情反弹积蓄强劲动能。

其三，资金面压制缓解。创新药属于利率敏感型资产，此前美联储加息预期升温，对全球成长类风险资产形成普遍压制，而随着近期美联储表态偏鸽，加息预期有所降温，也为创新药打开了估值修复空间。

“Wind数据显示，今年以来，中国创新药分子对海外授权的数量和金额均实现大幅增长，一季度全球授权项目中，约有半数来自中国，占比相当可观。然而，这一基本面改善并未在股价上得到充分反映。当前医药行业整体估值处于低位，其中创新药和医药研发外包领域的低估尤为突出。”摩根资产管理（中国）国内权益成长组基金经理叶敏称。